外洋户储需求剖析，户储新兴市场接棒
2024年，在补贴退坡、主要市场渗透率较高等综合因素下，欧洲户储装机泛起下滑。与此同时，美国市�。约把欠抢滦耸谐∽盎型丛龀��；Т⒅饕男滦耸谐“ǘ涎恰突固埂⒛戏堑龋滦耸谐』Т⑿枨蟮目焖僭龀っ植沽伺分奘谐⌒枨蟮南禄�。外洋户储需求剖析，新兴市场接棒增长。
01 东南亚户用光储需求高增
随着储能工业链价格下行，东南亚户储需求迎来爆发，成为新兴的GW级市�。渲蟹坡杀觥⒃侥稀⒚宓橐於涎腔Т⑹谐≡龀�。
东南亚各大市场国情各异，但保存共性特征，如光伏资源优、电网薄弱、电力需求快速增长、生长中国家为主，因此户储产品需求以高性价比+离网型产品居多。
图：东南亚主要光储市场非水可再生能源装机规模（2022年，单位：GW）
2024年1-7月，我国出口东南亚地区的逆变器金额共计19.5亿元，同比增长17%。1-7月，我国逆变器出口东南亚的前五大市场划分为泰国、菲律宾、越南、马来西亚、缅甸，前五大市场出口金额占我国东南亚逆变器出口的89%。其中，菲、越、缅逆变器需求包括户用光伏、户用储能，泰国逆变器需求以光伏（工商业/集中式）为主，马来西亚逆变器需求以户用光伏为主。
图：2024年1-7月我国逆变器出口东南亚各国（金额/亿元）
政策激励+目标指引下，2024年东南亚户储市场空间有望接近1GW。结合前文各地区计划目标及假设，仅菲律宾、越南两国2024年户储新增装机之和即有望抵达700MW（443+260MW）。
考虑菲、缅、越户储备电、自发自用的刚性需求，以及泰国、马来西亚、印尼等市场的户用储能渗透潜力，我们预计2024年东南亚户储装机有望接近1GW。东南亚成为快速崛起的GW级户储新兴市场。
02 南非是非洲最大的户用光储市场
南非是非洲最大的户用光储市�。�1-7月出口同比下滑，但环比泛起改善。南非是非洲光储逆变器最大的市�。�2023年我国出口南非的逆变器金额共计35.7亿元，占我国出口非洲逆变器总额的72%。
图：我国各月度出口南非逆变器金额
南非作为非洲最大的经济体和主要的煤炭生产国，电力结构严重依赖火电，火电厂设备的老化、电网设施的薄弱，导致电力供应保存压力，电网接纳常态化停电，严重影响居民日常生爆发活。
2023年电力�；拢戏怯糜诒傅绲幕Т⑿枨罂焖僭龀�。2023年三季度起，由于前期大宗备货，以及季节性因素，我国逆变器出口南非规模泛起下滑。
2024年1-5月，为备战5月大�。戏窍薜绺纳泼飨裕欢ㄋ郊趸毫司用穸曰Т⒌男枨�。大选期间商业运动节奏受到影响，加之前期库存仍有积压，导致逆变器出货量同比下滑，1-7月我国逆变器出口南非金额共计7.5亿元，同比减少76%。
但随着大选结束，市场秩序重新恢复，南非户用光储逆变器月度出口环比有所改善。
03 户储竞争花样 欧洲和新兴市场是海内企业主要舞台
目今，欧洲和新兴市场是海内企业主要舞台，需求剖析下部分企业仍将有亮眼体现。
全球户储市场泛起“群雄盘据”局面，差别国家市场的优势品牌各有差别，通常既包括近水楼台的本土企业，如美国Enphase、Tesla、德国Sonnen，也包括在某一个或几个国家恒久深耕、建立品牌口碑和效劳体系的海内品牌，如派能科技、比亚迪、德业股份。
图：全球主要户储市场竞争花样（出货量占比）
图：2023年中国户用自主品牌储能提供商全球出货量排名
资料来源：EUPD，EnergySage，IHS，EESA，平安证券研究所
目前，海内户储赛道企业主要在欧洲市场和东南亚、南非等新兴市场发力，美国市场则更多以贴牌代工形式进入。产品力、渠道结构和效劳能力组成户储企业的焦点竞争力，主要企业经过多年积累，在各自的优势市场已具有一定口碑。
2024年全球户储增长放缓，但差别市场需求泛起剖析，新兴市场增速好于欧洲市场。结构更偏重新兴市场、在新兴市场市占率领先的企业仍有望获得亮眼的业绩体现。
（文章来源：集邦储能）
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